［経済］簿記勘定科目一覧表（用語集）

公社債投資信託―日本債券ファンド（国内債券ファンド）―選び方のポイント

はじめに

このページでは、日本債券ファンドの選び方のポイントについてまとめている。

投資信託一般の選び方については、次のページを参照。

投資信託の選び方・選びのポイント・選択（選定・比較）方法

１　資産配分

資産運用で分散投資をする場合、安定的な運用を望むのであれば、一般的には、日本債券ファンドの比率を高めればよいものとされている。

２　検索条件

純資産総額（ないしは純資産）

一般に、純資産総額が多いファンドほど、その運用は安定的になる。

ただし、日本債券ファンドは、外国株式ファンドと同様、その本数は比較的少ない。

日本債券ファンド（国内債券ファンド）の特色・特徴・特性

そのため、日本株式ファンドよりは、その基準は低めでよい。

３　個々の投信を比較検証する

３－１　低コストの投信を選ぶ

公社債投資信託は株式投資信託ほどリターンに差が出ないため、コストが重要な要素となる。

したがって、投資信託の販売手数料や信託報酬などのコストが安いものを選ぶ。

販売手数料は無料のものもある。

３－２　パフォーマンス（リスクとリターン）の高い投信を選ぶ

過去の定量評価

過去の実績から、低コストのファンドの中から、リターン（騰落率など）の高いものを選択する。

将来の定性評価

交付目論見書と運用報告書から、さらに次の２つのリスクを確認して、購入する投信を絞り込む。

信用リスク―ファンドの中身を確認する

国内債券と一口で言っても、その内容は、国債、地方債、社債（事業債）と多様である。

一般に債券の発行者にデフォルト（債務不履行）が生じた場合、または予想される場合には、当該債券の価格は大幅に下落する。

したがって、ファンドの組入債券にデフォルトが生じた場合、またデフォルトが予想される場合には、その基準価額が下落する。

そこで、交付目論見書で、ファンドの中身を確認し、信用の高い（格付けが高い）債券に投資しているファンドを選ぶ。

また、ある程度のリターンを望むのであれば、各種債券の組入比率にも注意を払う。

たとえば、社債の組入比率が高いファンドほど、ハイリスク・ハイリターンとなる。

金利リスク―デュレーションを確認する

一般に債券型投資信託は金利の影響を受けやすい。

日本債券ファンド（国内債券ファンド）の特色・特徴・特性

たとえば、金利が上昇すると、債券価格は下落するので、その結果として、ファンドの基準価額も下落する。

このリスクを金利リスク（あるいは金利変動リスク）という。

そこで、この金利変動リスクを管理するために「デュレーション」という指標がある。

この「デュレーション」も交付目論見書で確認できる。