［経済］簿記勘定科目一覧表（用語集）

リスクの指標―金利リスク―デュレーション

デュレーションとは 【Duration】

デュレーションの定義・意味など

金利が上昇すると債券（および債券投信）の価格は下落する。

金利と債券価格の関係・関連・連携・つながり

このリスクを金利リスク（ないしは金利変動リスク）という。

デュレーションとは、金融商品としての債券や債券投信の金利リスクを表す指標をいう。

デュレーションには、次の２つの意味がある。

金利の変動に対する債券価格の変動の割合

まず、デュレーションには、金利の変化に対して、債券価格がどの程度変化・反応するかの割合を示す、という意味がある。

たとえば、デュレーション２であれば、金利が変動すると、債券や債券投信等はその２倍変動する、という意味である。

したがって、この値が大きいほど、金利の変動による債券価格への影響が大きいことになる。

債券の満期までの残存期間

また、デュレーションは、債券の満期までの残存期間を意味する場合がある。

一般的に、短期債権より長期債券のほうが金利変動の影響を強く受ける。

したがって、残存期間が長い、つまりデュレーションが長い債権等ほど、リターンは高くなるが金利リスクも高くなる。

逆に、残存期間が短い、つまりデュレーションが短いとリターンは低くなるが金利リスクも低くなる。

デュレーションの目的・役割・意義・機能・作用など

金利リスクの指標

資産運用で重要なポイントのひとつがリスク管理であるが、デュレーションはそのうち金利リスクの大きさを示す指標となる。

デュレーションの情報

債券型投資信託の場合

交付目論見書

債券型投資信託（債券型投信・債券投信・債券ファンド）では、その投信の投信会社の交付目論見書でデュレーションを調べることができる。