［経済］簿記勘定科目一覧表（用語集）

損益計算書関係―収益性分析―ＰＥＲ（株価収益率）

ＰＥＲ（株価収益率）とは 【price earnings ratio】

ＰＥＲ（株価収益率）の定義・意味・意義

ＰＥＲ（株価収益率）とは、株価を１株あたりの利益（ＥＰＳ）で割ったものをいう。

株価と損益計算書を使った代表的な指標である。

ＰＥＲ（株価収益率）の計算方法

ＰＥＲは、次の計算式・公式で算定・算出する。

ＰＥＲ（株価収益率）＝株価／１株あたりの利益

ＰＥＲ（株価収益率）の目的・役割・機能

株価の割高・割安の判断基準

ＰＥＲとＰＢＲは、株式を購入する場合には、必ずチェックしておくべき指標である。

ＰＥＲは、企業の収益・利益（←損益計算書）に対して、今の株価が割高か、割安か（つまり、「お得感」）を表わす指標である。

ＰＥＲが低いほど株価は割安、ＰＥＲが高いほど株価は割高ということになる。

なお、一般に、金融商品の割高感・割安感を数値として表わすには、その金融商品の価格が、何に対して、割高なのか、あるいは割安なのか、という比較対象が必要となる。

株式であれば、その比較対象が１株あたりの利益ということである。

しかし、投資信託の場合は、その基準価額（株式における株価に相当）には比較対象となるものがない。

したがって、投資信託の分野においては、株式におけるＰＥＲのような指標は存在しないということになる。

すなわち、投資信託の場合、その基準価額が高いから割高、安いから割安である、ということにはならない。

投資信託の割高・割安を判断するには、投資信託を構成している一つ一つの株式を分析する必要がある。

そして、ＰＥＲが高い株式が多ければ、はじめてその投信は割高であると判断することができる。

ＰＥＲ（株価収益率）と関係・関連する概念

類似概念

ＰＢＲ（株価純資産倍率）

ＰＢＲ（株価純資産倍率）は、株価と貸借対照表を使った代表的な指標である。

ＰＥＲ（株価収益率）の見方・読み方・解釈の仕方

ＰＥＲを使えば、どの企業も同じ基準で比較をすることができる。

したがって、ＰＥＲを分析する場合は、市場全体（東証１部や東証２部、日経２２５）の平均ＰＥＲ、業界の平均ＰＥＲ、同業種の会社のＰＥＲ、来期の予想利益に基づいた予想ＰＥＲなどと比較することによって、現在の株価が割安か、割高かということを判断する。

たとえば、株価収益率が業界平均値と比較して高いときは、当該企業の株価は割高と判断できる。

また、来期の予想利益をベースにした予想ＰＥＲと比較することも重要で、これにより現在の株価が割安か、割高かが判断できる。

基準値・標準値・適正値（平均・目安）

一企業の場合

ＰＥＲの適正値は時代により変わる。

たとえば、２００５年頃には、一般的には、２０～３０倍が標準的、１０倍以下だと割安といわれていた。

ただし、ＰＥＲが低いと、その会社の株価は割安とはいえるが、実際に、経営・業績・財務体質などに何らかの問題を抱えていることもある。

また、成長性のある企業ほどＰＥＲが高くなる傾向がある。

株式市場全体の場合

世界経済が順調なときは、多くの国の株式市場のＰＥＲは１５～２２倍程度で推移している。

しかし、２０１０年末には１２～１５倍程度になっている。